现时，豆粕与杂粕价差过小使得豆粕对杂粕的替代增强，弥补了猪瘟导致的需求下滑，以至于豆粕成交教导放量，油厂挺价意愿升温，盘面迎来一波反弹行情。但弗成淡薄的是，畴昔大豆到港量增多，压榨也将放量。此外，南好意思大豆还是上市，贬抑了包括豆粕在内的豆类产物的价钱涨幅。

好意思豆栽种面积或上调

3月29日，好意思国农业部的栽种意向面积敷陈炫夸，好意思豆计算栽种8461.7万英亩，低于预期的8619.1万英亩，也低于2018年的8919.6万英亩，此数据利好豆类产物。而季度库存敷陈炫夸，扫尾3月1日，好意思豆库存为27.16亿蒲式耳，高于2018年同时的21.09亿蒲式耳，该数据无疑利空豆类产物。

3月下旬以来，席卷好意思国中西部的激流导致当大地临作物播撒蔓延的风险，农户不得不调遣栽种计算， 河北省沧州市新世纪对外贸易有限公司部分地块将由玉米改种大豆， 首页-新昌安服装有限公司好意思豆栽种面积可能增多。

统计数据炫夸，首页-信盛东服装有限公司以前10年中，有8年，好意思国农业部6月公布的好意思豆栽种面积高于3月公布的栽种意向预测面积，平均逾越130万英亩。鉴于此，商场合计，好意思豆最终栽种面积仍有上调空间。

后期入口大豆聚合到港

字据寰球粮仓的数据，3月，入口大豆骨子到港91船，折合577.2万吨，底盘维修低于之前预期的671.1万吨，主要原因是4月1日运行升值税下调，部分油厂推迟了船期。4—6月，初步料想，入口大豆到港量高达2700万吨。其中，4月到港825万吨，5月到港900万吨，6月到港980万吨。此外，7月的到港量瞻望为950万吨。

到港量增多，大豆压榨量随之增多。4月5日当周，油厂压榨量将升至167万吨，4月12日当周将升至180万吨。短期内供应压力很难消化已毕。

豆粕替代效应走漏

当今，豆粕、菜粕1905合约的价差在320元/吨，豆粕性价比更高。据悉，南边一些水产饲料企业甚而还是弃用菜粕，棉粕和花生粕的需求也部分被豆粕替代。正因如斯，油厂挺价意愿增强。扫尾4月3日，张家港豆粕现货价钱为2520元/吨，日照豆粕现货价钱为2500元/吨。

油厂库存稳中趋升

大豆压榨量增多，豆粕库存小幅回升。扫尾3月29日当周，沿海主要隘区油厂库存为63.22万吨，环比进步1.46%，但同比下跌19.98%。畴昔两周，大豆压榨将不竭放量，而中卑劣进程3月的聚合补库，采购需求弱化，瞻望油厂豆粕库存握续积聚。

链接上述分析底盘维修，不错判定，豆粕反弹濒临较大阻力，续涨空间有限。 (作家单元：徽商期货)

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